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数据起原：华安证券辩论所 本版制图：周靖宇

　　证券时报记者 陈书玉

　　科技迅猛发展的脚步不曾停驻，只好跟住革命的场地，才是投资的“不二秘诀”。

　　华为推出鸿蒙操作系统于今已有5年，截止2024年一季度末，鸿蒙份额超越IOS系统，成国内第二大手机操作系统。近期，华为布告，将于10月22日晚7时举行原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会，被外界称之为“纯血鸿蒙”的HarmonyOS NEXT有望公布最新进展。这不仅诱骗了一众科技醉心者的眼力，也有望在成本市集掀翻新一轮热浪。

　　近2个月以来，鸿蒙成见成为成本市集的热词，华为鸿蒙指数累计涨幅近70%，磋磨成见股的累计涨幅以致已超3倍。咫尺，公募机构的眼力启动投向这一有可能带来增量的变化，传统的热门赛说念——糟蹋电子板块也随之再度升温。

　　华为新品发布在即

　　鸿蒙成见龙头吸睛

　　此前，华为已布告，将于10月22日晚7时举行原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会。据科技东说念主士推断，华为可能会在这次活动上公布HarmonyOS NEXT（即原生鸿蒙/纯血鸿蒙）的最新进展和畴昔狡计，同期发布一大波全场景新品。

　　在成本市集上，投资资金早已“闻风而动”。近2个月来，鸿蒙成见股的交投神气反回生跃。Wind数据贯通，华为鸿蒙指数近2个月涨幅近70%，磋磨成见股同期录得的涨幅已超3倍。在该指数涵盖的30只个股中，近2个月涨逾100%的个股高达8只，占比近三成。

　　对比鸿蒙成见在A股市集上的进展，同泰基金默示，鸿蒙系统行为华为自主研发的隔离式操作系统，比年来发展势头迅猛，仍是成效诈欺于多种开辟，市集份额也在抑制提高。斟酌行将到来的发布会会带来更多对于鸿蒙系统的最新进展和新址品，这无疑为投资者提供了极大的瞎想空间。鸿蒙成见的爆发，不仅成功带动了鸿蒙产业链的发展，包括鸿蒙系统的开辟、诈欺、实施等设施在内的企业王人将从中受益，并且软件开辟与处事提供商也将迎来新的发展机遇。

　　HarmonyOS（鸿蒙）是华为开辟的一款面向畴昔的全场景隔离式贤慧操作系统，将逐渐笼罩“1+8+N”全场景末端开辟。2019年面世之初，华为就明确布告将该操作系统源代码开源。历经5年发展，截止2024年一季度末，手机鸿蒙操作系统的国内市占率达到17%，成为中国第二大手机操作系统；截止2024年6月21日，鸿蒙生态开辟冲破9亿台，诱骗杰出254万名开辟者。

　　华东一家基金公司的TMT辩论员默示，近期，针对鸿蒙成见股的辩论重心主要放在对其生态合营伙伴公司的辩论上。跟着HarmonyOS NEXT捏续鞭策，生态合营伙伴抑制完善，磋磨进击伙伴均有望受益于生态完善后的买卖变现，后续或将通过卖居品、作念居品、运营居品享受收益。咫尺，这种业务的增长趋势仍是在磋磨上市公司的半年报中有所体现。2024年上半年，其中一家生态合营伙伴公司与鸿蒙磋磨的革命业务已实现同比大增95.84%，占总营收达21.38%。

　　担忧事迹终了度不高

　　公募低仓位错失行情

　　不外，值得一提的是，在咫尺多只鸿蒙成见股的捏仓中，鲜见公募身影。

　　Wind数据贯通，在华为鸿蒙成见涵盖的30只个股中，截止2024年上半年末，有20只个股的公募捏仓比例不到3%，其中12只个股的公募捏仓比例以致不到1%。前述近2个月涨逾3倍的热门鸿蒙成见股，公募的捏仓比例仅为0.01%。对于这一市集大热的板块，公募为何未能提前布局？

　　对此，富荣基金辩论员毛运宏觉得，咫尺鸿蒙成见股的机构捏仓较低，主要与历史上磋磨场地的事迹终了度不高、估值吞吐关联。

　　“现时的鸿蒙并不是最终版块，还在捏续迭代和更新，咱们无法预判市集的袭取度，但客不雅来看，这是一个有可能带来增量的变化。对于糟蹋电子硬件板块来说，要是在鸿蒙生态的加捏下，用户体验有彰着的提高并带来新的换机需求，那么华为磋磨的糟蹋电子供应商将会迎来增量。”毛运宏默示。

　　另外，华东一位基金司理对质券时报记者默示，咫尺多只鸿蒙成见股市值仍较低，不太妥贴大量公募居品的选股设施，且仅从筹码角度分析，公募捏有过多则不利于流动性，捏有过少则对统共基金净值比例孝敬不大。

　　畴昔，鸿蒙板块磋磨公司能否实现跨越式成长？

　　德邦基金基金司理陆阳觉得，从畴昔磋磨公司的基本面变化来看，与华为产业链绑定较深的公司可能会有相对彰着的基本面收益。一方面，行为鸿蒙生态共建单元，这些公司在细分行业的业务开拓上具备先发上风；另一方面，行为华为“1+8+N”计谋中最进击的糟蹋电子设施，磋磨供应链公司有望得回比较客不雅的订单，从而产生事迹孝敬。跟着华为居品的口碑越来越得到用户招供、市集占有率逐渐提高，确信产业链磋磨企业的盈利水平有望彰着提高。

　　毛运宏觉得，畴昔华为产业链或能追逐苹果产业链。华为产业链在受到打压之后冬眠多年，底层的硬件、软件大部分进行了国产替代，基础和“内功”远比受打压之前塌实。国内市集的糟蹋后劲庞杂，IOS系统为苹果带来了客户黏性和竞争上风，而华为正凭鸿蒙系统奋起直追。现时，许多糟蹋者常用的APP王人有国产配景，在软件生态的整理和打造上，鸿蒙相较于IOS有着我方的上风。

　　糟蹋电子行情可捏续

　　革命是关节投资场地

　　三季度以来，不仅鸿蒙成见反回生跃，糟蹋电子板块的热门事件也在密集催化，申万糟蹋电子指数近1个月涨幅超30%，多只个股录得大涨。

　　糟蹋电子板块曾是成本市集的中枢赛说念，不外，比年来跟着糟蹋电子居品渗入率达到高位后，行业增速放缓以致裁汰，糟蹋电子行业也从成长性行业逐渐变为周期性行业。当下，糟蹋电子板块的热度是否已达周期性高点，后续行情将若何演绎？另外，畴昔投资科技成长赛说念又需要暖和哪些身分？

　　对于这一轮糟蹋电子板块行情的捏续性，毛运宏觉得，这主要取决于四季度国内手机厂商将要汇集发布的新址品的居品力和市集袭取度。“就现时来看，咱们觉得可以期待的点许多，举例华为Mate 70等新旗舰手机在硬件和软件上王人可能有进击的革命。糟蹋电子板块投资的一个要点即是看革命，和以往比拟，这轮糟蹋电子板块的热度可能更多是具体革命点的不同。往时的居品力提高可能主要体咫尺硬件上，可是在AI（东说念主工智能）波澜下，这轮居品力的提高也可能会有软件升级带来的进击孝敬。”毛运宏默示，革命磋磨的赛说念值得重心暖和，供给革命升级创造需求是科技行业成长性的根基，因此在糟蹋电子硬件板块中，由革命带来变化的产业链值得暖和。

　　嘉合基金基金司理陶棣溦觉得，糟蹋电子正处在行业短期企稳回暖、AI带动行业革命周期降临和巨头新品催化抑制的三重拐点。细分赛说念方面，可重心暖和苹果产业链及算力芯片等细分赛说念。一方面，对于苹果AI手机，以现时莫得AI的情况下，预估本年出货量与旧年捏平或略降，来岁或有望杰出2.4亿部，后年或络续飞腾，而有了AI这个变量后，行家对于畴昔销量的预期或逐渐乐不雅。另一方面，从上游供应链设施看，算力芯片是数据传输和狡计的进击依托，或带动一波算力硬件的需求，进而带动磋磨供应链设施的变革。举例，PCB（硬板和软板）升级以恰当更快的数据传输和减少损耗，NPU升级带动的功耗提高将促进充电头、散热（尤其是VC散热时间）和电板时间的越过，以及麦克风时间的优化以提高语音交互体验等。光学规模也将迎来显贵变化，如前置录像头像素和变焦才调的提高等。这些升级将成功影响到一系列供应链企业，包括提供磋磨组件和惩办决策的厂商。

　　陆阳觉得，在糟蹋电子板块中，最值得暖和的是手机产业链，无论是苹果产业链如故华为产业链，企业王人在围绕东说念主工智能、安全自主等新场地进行积极探索革命，以便在糟蹋者换机需求时得回更多的市集份额。咫尺，端侧AI最佳的落地协调口头如故在手机端，这亦然行业巨头捏续引颈的中枢革命场地。

　　预测后市，科技仍旧是最具投资诱骗力的场地之一。陆阳默示，科技是提醒产业升级的底层基础，流动性及风险偏好快速提高对科技板块而言是相对有益的风口期。具体到细分规模，泛东说念主工智能（包括算力和诈欺）、自主可控（包括硬件和软件）王人会是可以的场地。风险方面，主要暖和市集神气波动。科技投资的波动相对较大，投资者切忌追涨杀跌，此外皮科技公司基本面出现逆境回转的趋势酿成经过中，保捏投资定力和实足的耐烦轻视更为进击。

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包袱剪辑：尉旖涵 云开体育