DeepSeek激励了对中国钞票的价值重估体育游戏app平台，高盛在最新商讨叙述中建议了一个全新的中国股市AI投资框架。

2月17日，高盛分析师Kinger Lau等在叙述中示意，DeepSeek-R1的出现，以终点它最近推出的具有人人竞争力和成本效益的中国东谈主工智能模子，更正了中国科技的叙事，升迁了投资者对东谈主工智能增长和经济利益的乐不雅预期。

高盛推测，往常取舍AI将在改日十年内每年升迁中国企业每股收益（EPS）2.5%。改善的增长出息和可能的信心升迁约略不错将中国股市的公允价值提高15-20%，并可能诱骗迥殊2000亿好意思元的投资组合流入。

高盛将MSCI中国/沪深300的方案价提高到85和4700，意味着12个月的潜在高潮空间分别为16%和19%。

尽管AI对中国增长轨迹具有浩瀚后劲，但高盛觉得仍需要强有劲的策略刺激来不休宏不雅经济挑战并股东可握续的股市收益。

高盛还构建了一个包含6个主题板块的中国AI股票投资框架，包括半导体、基础身手、数据与云蓄意、软件与哄骗、收入增长型和分娩力升迁型等板块。

关于DeepSeek在中国AI生态系统中的投资契机，高盛指出，按市集鉴别，离岸股票联系于A股在AI主题上有更高的敞口，这与前者在当年一个月的进展优于后者是一致的。

高盛觉得，在主要基准指数中，恒生科技、中证1000、创业板和科创50相对更具科技/AI特点。主题上，高盛现在更看好数据与云和软件与哄骗。

中国AI投资框架

高盛引入了一个系统框架，以匡助投资者证实中国股市AI生态系统中的动态：

领先，高盛将总市值14万亿好意思元的中国股票鉴别为AI科技和非科技两大类；

其次，在AI科技规模，将6万亿好意思元的市值，凭证它们在科技供应链中的行业分类和业务性质，进一步细分为半导体（包括软件设想）、基础身手（硬件、数据存储、冷却系统）、数据与云（举例互联网平台公司）和软件与哄骗（自动驾驶、生物时候、东谈主形机器东谈主、互联网服务提供商等）；

第三，在非科技规模，将7万亿好意思元的市值鉴别为：1）收入增能人，由于它们在改日的增长投资（即成本支拨和研发）相对较高，可能会增多增量收入；2）分娩力升迁者，鉴于它们的管事密集型成本结构，可能和会过时候提高运营效果和盈利能力。

临了，高盛将各式子行业和主题群体按照它们对英伟达和META的相对价钱敏锐度进行排序，从而能够更好地了解中国行业和AI代理在科技天下两大主导趋势——成本支拨和哄骗——中的走动进度，并协助投资者在生态系统中赢得合理的敞口，因为动态正在发生变化。

基于上述框架，高盛发现：

受好意思国AI周期部分影响，中国科技基础身手和半导体在当年两年中进展凸起，这收货于人人蓄意能力成立和升级方面的精深成本支拨。两者现在的走动价钱王人高于中期周期估值，标明AI乐不雅景色以及中国科技独力新生的主题似乎也曾迥殊订价；

跟着基础时候的新成本支拨在中国和好意思国王人以更和善的速率增长，DeepSeek可能会加快AI在中国的取舍，并将投资者的护理点从半导体和基础身手转化到数据与云以及软件与哄骗上，后者现在的走动价钱低于中期规模，且相对利润增长后劲更好；

在好意思国和中国的科技周期中，收入增能人和分娩力升迁者到现在实现王人过期了，这可能反应了AI可能带来的成本与收益衡量以及社会经济计议（举例劳能源减少和通缩）的不确信性。投资者将络续护理基本面和策略身分体育游戏app平台，以接近这些潜在的后期AI受益者，直到这些克己得到更好的量化和展示。

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